szabott oktatás
Az ETF piaci alapjai
Mi az a tőzsdén kereskedett alap (ETF)?
A tőzsdén kereskedett alap (ETF) olyan befektetési alap, amely eszközöket, például részvényeket, árukat, kötvényeket vagy devizákat tart.
Az ETF -et részvényként kereskedik az egész kereskedési napon, ingadozó áron. Gyakran követik az indexeket, például a Nasdaq, az S&P 500, a Dow Jones és a Russell 2000. Ezen alapok befektetői nem közvetlenül a mögöttes befektetések tulajdonosa, hanem közvetett követeléssel rendelkeznek, és jogosultak a nyereség egy részére és maradványérték az alap felszámolása esetén. Tulajdonosi részvényeik vagy érdekeltségeik könnyen megvásárolhatók és eladhatók a másodlagos piacon.
Milyen típusú ETF -ek vannak?
Sokféle tőzsdei alap létezik. A leggyakoribb ETF -ek közé tartozik:
Részvény ETF
Ezek egy adott részvény- vagy részvényportfóliót tartalmaznak, és hasonlóak az indexhez. Rendszeres részvényekként kezelhetők, mivel nyereségért értékesíthetők és vásárolhatók, és a kereskedési nap folyamán tőzsdén kereskednek velük.
Index ETF
Ezek egy bizonyos indexet, például az S&P 500 indexet utánozzák. Lefedhetik bizonyos szektorokat, bizonyos részvényosztályokat vagy külföldi vagy feltörekvő piacok részvényeit.
Kötvény ETF
Ez egy tőzsdén kereskedett alap, amelyet kifejezetten kötvényekbe vagy más fix kamatozású értékpapírokba fektetnek be. Lehet, hogy egy adott kötvénytípusra összpontosítanak, vagy széles körben diverzifikált portfóliót kínálnak különböző típusú és változó lejáratú kötvényekből.
Áru ETF
Fizikai árukat tárol, például mezőgazdasági javakat, természeti erőforrásokat vagy nemesfémeket. Egyes árutőzsdén kereskedett alapok a fizikai részvénybe történő befektetések kombinációját birtokolhatják a kapcsolódó részvénybefektetésekkel együtt - például egy arany ETF -nek lehet olyan portfóliója, amely egyesíti a fizikai arany birtoklását az aranybányászati társaságok részvényeivel.
Deviza ETF
Ezeket egyetlen pénznembe vagy különböző valutákból álló kosárba fektetik, és széles körben használják azok a befektetők, akik a devizapiacon szeretnének kitettséget szerezni anélkül, hogy közvetlenül kereskednének határidős ügyletekkel vagy devizapiaccal. Ezek a tőzsdén kereskedett alapok általában követik a legnépszerűbb nemzetközi devizákat, például az amerikai dollárt, a kanadai dollárt, az eurót, a brit fontot és a japán jent.
Inverz ETF
Fordított tőzsdei kereskedési alapot hoznak létre különböző származtatott ügyletek felhasználásával, hogy nyereséget érjenek el rövidértékesítéssel, ha az értékpapírcsoport értéke vagy a széles piaci index csökken.
Aktívan menedzselt ETF
Ezeket az ETF -eket egy menedzser vagy egy befektetési csoport kezeli, akik döntenek az eszközállomány elosztásáról. Mivel aktívan kezelik őket, magasabb portfólióforgalmi arányuk van, mint például az indexalapok.
Tőkeáttételes ETF
Tőzsdén kereskedett alapok, amelyek többnyire pénzügyi származtatott ügyletekből állnak, amelyek lehetővé teszik a befektetések tőkeáttételét, és ezáltal potenciálisan növelhetik a nyereséget. Ezeket jellemzően a kereskedők használják, akik spekulánsok, akik ki akarják használni a rövid távú kereskedési lehetőségeket a főbb részvényindexekben.
Ingatlan ETF
Ezek ingatlanbefektetési alapokba (REIT), ingatlanszolgáltató cégekbe, ingatlanfejlesztő cégekbe és jelzáloggal fedezett értékpapírokba (MBS) fektetett alapok. Tarthatnak tényleges fizikai ingatlant is, beleértve a beépítetlen földterülettől a nagy kereskedelmi ingatlanokig.
Milyen előnyei vannak az ETF -be történő befektetésnek?
A tőzsdén kereskedett alapba történő befektetésnek számos előnye van, többek között a következők
Alacsonyabb tranzakciós költségek és díjak: Az ETF -nek jellemzően lényegesen alacsonyabb a ráfordítási aránya, mint egy hasonló befektetési alapnak. Ez részben annak köszönhető, hogy tőzsdén kereskednek, ami tipikus költségeket ró a brókerekre vagy a tőzsdére, összehasonlítva egy olyan befektetési alapokkal, amelyeknek együtt kell viselniük a költségeket.
Hozzáférhetőség a piacokhoz: Az ETF vezetett az olyan eszközosztályoknak való kitettség megjelenéséhez, amelyekhez az egyéni lakossági befektetők korábban nehezen tudtak hozzáférni, mint például a feltörekvő piacok részvényei és kötvényei, aranyrúd vagy egyéb áruk, valamint a devizapiac (forex) és a kriptovaluták. Mivel a tőzsdén kereskedett alap rövid úton, marginálisan vagy tőkeáttételesen értékesíthető, lehetőséget kínál a kifinomult kereskedési stratégiák alkalmazására.
Átláthatóság: A fedezeti alapok és még a befektetési alapok is nem túl átlátható módon működnek az ETF-hez képest. A fedezeti alapok, az intézményi befektetők és a befektetési alapok általában csak negyedévente jelentik be részesedésüket, így a befektetőknek fogalmuk sincs arról, hogy az alap követi -e a megadott befektetési stratégiát, és megfelelően kezeli -e a kockázatokat. Ezzel szemben az ETF általában nyilvánosságra hozza napi portfólióit, ami segít a befektetőnek abban, hogy jobban tisztában legyen azzal, hogy a pénzét hogyan fektetik be.
Likviditás és árfeltárás: Mivel az ETF -ek egész nap megvásárolhatók vagy eladhatók a másodlagos piacokon, az ETF likvidebb, mint a befektetési alapok, amelyeket csak a nap végi áron lehet megvásárolni vagy eladni. Általában a valódi nettó eszközértékükhöz közel kereskednek, mivel létrehozási/visszaváltási mechanizmusuk folyamatosan kiegyensúlyozza az árképzési arbitrázsokat, és folyamatosan visszahozza az ETF -részvények árát a valós piaci értékre.
Adóhatékonyság: Általában adózás után az ETF-ek két fő okból jelentenek jelentős előnyt a befektetési alapokkal szemben. Először is, az ETF-ek csökkentik a portfólió forgalmát, és lehetőséget biztosítanak arra, hogy természetbeni visszaváltásokkal elkerüljék a rövid távú (magas adókulcsokat magában foglaló) tőkenyereséget. Másodszor, az ETF legyőzheti azokat a szabályokat, amelyek megtiltják az értékpapír értékesítését és a veszteség realizálását (követelését), ha nagyon hasonló értékpapírt vásárolnak egy 30 napos időszakon belül.
A tőzsdén kereskedett alapok hátrányai
A fent említett előnyök ellenére az ETF is kihívásokkal néz szembe.
Például nagyobb kitettséget biztosítanak a korábban felügyelet nélküli eszközosztályoknak, ami olyan kockázatokkal járhat, amelyeket a részvénybefektetők esetleg nem ismernek. A könnyű hozzáférés a nagyközönség ellen hathat, ha félvállról veszik. Néhány kifinomult példa, mint például az alternatív ETF, összetett vagy ismeretlen portfólióstruktúrákat, adókezeléseket vagy partnerkockázatokat tartalmaz, amelyek megkövetelik a mögöttes eszközök mélyebb megértését.
Ezenkívül az ETF -ek olyan tranzakciós költségeket hordoznak, amelyeket gondosan mérlegelni kell a portfólió létrehozása során, például a Bid/Ask spreadeket és jutalékokat.
Kik az ETF jogosult résztvevői?
A tőzsdén kereskedett alap egyedülálló tulajdonsága, hogy meghatalmazott résztvevőkkel rendelkezik, akik elősegítik az alapok piacának megkönnyítését.
A szabályozási irányelvek értelmében az ETF létrehozására és visszaváltására az engedélyezett résztvevők (AP) vannak kijelölve. Az AP-k nagy pénzügyi intézmények, amelyek óriási vásárlóerővel és piacalkotókkal rendelkeznek, mint például: nagy bróker-kereskedők, valamint befektetési bankok és vállalatok. Az alap létrehozásakor az AP -k összeszerelik a szükséges eszközösszetevők portfólióját, és a kosarat az alapnak átadják számos újonnan létrehozott ETF -részvényért cserébe. Amikor a visszaváltás szükségessége felmerül, az AP -k visszaadják az ETF részvényeit az alapnak, és megkapják a portfólió kosarat. Az egyéni befektetők a másodlagos piacon kereskedő kiskereskedelmi bróker segítségével vehetnek részt.
Források: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
