A CFO 2024 levele

Egyszerűen: Növekedés

Végül 2023-ban a pénzügyi történetünk ismét egyszerűvé kezdett válni, oly módon, ami a COVID-járvány óta nem volt. Az ügyfelek vagyona 15 százalékkal nőtt, és ezt 11 százalékos bevételnövekedésre fordítottuk, és 31.4 százalékos adózás előtti haszonkulcsot értünk el, ami 15 százalékos nettó bevételnövekedést eredményezett. Nem kell túllépni a bevételeinket terhelő környezeti hatásokon, hogy lássuk növekvő bevételi képességünket. Nem szükséges elemezni a kiadási döntéseinket – mivel a hosszú távú növekedés és a részvényesi érték előmozdítása érdekében fektettünk be – annak érdekében, hogy értékeljük rövid távú teljesítményünket. Csak szilárd üzleti növekedés, szilárd bevételnövekedés a diverzifikált forrásokon keresztül, és folyamatos költségfegyelem, ami jobb pénzügyi teljesítményt eredményez.

Hogyan tértek vissza hirtelen a pénzügyi eredményeink?

Fontos, hogy hosszú ideje jó úton haladunk a stratégia és a végrehajtás terén. Fejlődő, teljes körű szolgáltatást nyújtó befektetési modellünk és az ügyfelekkel elért sikerünk lehetővé tette, hogy a PSS teljes ügyfélvagyonát 815 milliárd ₦-vel, azaz 72 százalékkal növeljük mindössze négy év alatt, 2019 és 2022 között. Ebben az időszakban a kihívást a működési környezet jelentette. amely magában foglalta a törékeny gazdasági fellendülést és a kamatlábak sorozatos csökkenését, amelyek megzavarták fő bevételi forrásainkat. Az ügyfél-franchise bővítésében elért előrelépésünk ellenére a négy év során elért legmagasabb éves bevételünk még mindig több mint 250 millió ₦ volt a 5.2-ban elért 2018 milliárd ₦ alatt.

A 2019-től 2022-ig tartó pénzügyi történetünkben a hosszú távú növekedés és a részvényesi érték előmozdításához szükséges befektetések, valamint az egészséges mérleg fenntartásához megfelelő rövid távú jövedelmezőség közötti intelligens kompromisszumok kialakítására összpontosítottunk. Utólag úgy gondoljuk, hogy helyesen döntöttünk – a bevételeinket részben ellensúlyoztuk agresszív kiadáscsökkentéssel, majd elkezdtük a növekedést szolgáló befektetéseink újjáépítését olyan szintre, amely jobban összhangban van a bevételek javulása során látott lehetőségekkel. Ennek eredményeként gyakorlatilag nem volt különbség a 2019-es és a 2022-es adózás előtti haszonkulcsunk és az egy részvényre jutó nyereségünk között körülbelül 30 százalék, illetve 0.68-0.69 ₦. Szilárd teljesítmény a körülményekhez képest, de ahogy egy éve mondtam, többé-kevésbé oldalról. Ez egy növekedési vállalat. Nem törekedünk oldalra.

A PSS pénzügyi igazgatójaként eltöltött hét év alatt valószínűleg ezerszer hangoztattam a cég alapműködési modelljének vagy formulájának valamilyen változatát. Valójában nagyon egyszerű – az ügyfelek növekedése bevételnövekedéssé válik, amíg a gazdasági hajtóerők stabilan javulnak. Amikor 2023-ba érkeztünk, a tartós gazdasági fellendülés jelei biztattak bennünket. Szilárd üzleti növekedés évét terveztük, stabil kamatlábakkal, szerény részvénypiaci nyereségekkel és a kereskedési aktivitás élénkülésével, ami évről évre javulást eredményezett mindhárom fő bevételi forrásban, és az általános bevételnövekedés duplája vagy annak közelében van. számjegy százalék. Ez a bevételnövekedés támogatná befektetéseink újjáépítésének folyamatát, hogy a hosszú távú növekedést fenntarthatóbb szintre tereljük, ugyanakkor lehetővé tenné számunkra, hogy szerény fokú pénzügyi tőkeáttételt mutassunk, ezáltal jobb haszonkulcsot és bevételnövekedést biztosítva egyidejűleg.

Röviden, 2023-at láttuk annak az évnek, amikor a környezet már nem takarja el azt, amit a működési modell produkált. Mint ma már mindannyian tudjuk, így volt. Minden évre vonatkozó pénzügyi elvárásunkat teljesítettük vagy túlteljesítettük. A bevétel 11 százalékkal nőtt, amint fentebb megjegyeztem; a kiadások növekedése alig több mint 2 százalékponttal volt lassabb, mint a bevételek növekedése; adózás előtti haszonkulcsunk 170 bázisponttal volt magasabb, mint 2022; az egy részvényre jutó nyereségünk pedig 13 százalékkal, 0.78 ₦-re nőtt, ami 2018 óta a legnagyobb növekedésünk. A célhoz vezető utunk azonban némileg eltér a tervezetttől. A gazdasági fellendülés továbbra is fennállt, a kamatlábak általában stabilizálódtak, sőt a hozamgörbe hosszú végén kezdtek némileg kilábalni, miközben bizonyos rövid lejáratú kamatlábak kicsit rosszabbak lettek számunkra. Az ügyfelek kereskedési aktivitása javult a 2022-es szinthez képest, de közel sem annyira, mint azt eredetileg gondoltuk, és a részvénypiacok jelentősen meghaladták az általunk feltételezett átlagos egyszámjegyű típusú hozamokat. Összességében a nettó kamatbevételek és a vagyonkezelési díjak jóval meghaladták a várakozásokat, miközben a kereskedési bevételek és a pénzpiaci alapok díjai jóval elmaradtak; a végső összeg a vagyonkezelési és adminisztrációs díjak, a nettó kamatbevételek és a kereskedési bevételek 13, 12 és 5 százalékos növekedését tartalmazta.

A kiadási oldalon a magasabb ösztönző kompenzációs ráfordításokat a növekedés érdekében tervezett beruházásaink kiigazításával ellensúlyoztuk, felismerve, hogy ezeket a kiadásokat lassabban tudjuk növelni, tekintettel az elért szintekre. Ennek ellenére 6-ban 7 százalékkal növeltük a projektköltségeket, 2023 százalékkal a hirdetési és piacfejlesztési költségeket, összesen mintegy 430 millió ₦-re. Ezért hangsúlyozom szerteágazó bevételi forrásainkat és fegyelmezett, de rugalmas költségkezelésünket – ezek adnak hatalmat az alkalmazkodáshoz, hogy a legtöbbet hozzuk ki abból, amit a környezet ránk vet, miközben előremozdítja az üzletet.

A mérlegkezelés 2023-ban is viszonylag egyszerű volt számunkra. Évek óta dolgozunk azon a stratégián, hogy a tétlen ügyfélpénzt migráljuk – ezt más néven „sweep cash”-nek is nevezik, mivel gyakorlatunk szerint a készpénzegyenlegeket automatikusan kamatozó funkcióba söpörjük. minden nap – a legmegfelelőbb helyszínre a PSS-nél, az ügyfél és a vállalat közötti kapcsolat alapján. A sweep készpénz a mérlegben PSS One® brókeregyenlegként és PSS Bank betétként szerepel; bizonyos pénzpiaci alapokban mérlegen kívül is található. A migrációs munkák nagy része 2023 előtt befejeződött. A pénzalapokból alig 3 milliárd ₦, valamint a PSS One®-ból 3.7 milliárd ₦ költöztünk a Bankhoz tavaly, és a Bank 2003-as megalakulása óta először , lényegében teljes mértékben készpénzstratégiánkkal szemben hajtjuk végre. Arra számítunk, hogy a jövőben, így 2024-ben is, időről időre szerény áttelepítéseket hajtunk végre, hogy tükrözzék az ügyfelek frissített fiókállapotát.

2023-ban egyetlen hitelviszonyt megtestesítő kibocsátásunk 275 millió ₦ értékű ötéves kötvény volt 2.20 százalékos kuponnal, amely befejezte a 2022-ben megkezdett, a fennálló hosszú lejáratú hitelek alacsonyabb kamatozású átstrukturálását célzó komplex intézkedéscsomagot. Ellenkező esetben, bár a felhalmozott eredmény továbbra is korlátozott maradt a 2023-as továbbra is nehéz körülmények között, a tőkefelhalmozás üteme meghaladta az üzletág növekedéséhez szükséges mértéket, és megkezdtük a tőkemutatóink párnáját a belső célszint fölé emelni. Arra számítunk, hogy a tőkefelhalmozás üteme tovább gyorsul a mérlegünk 2024-es növekedéséhez képest, és a vállalat továbbra is rendelkezik az erőforrásokkal és a rugalmassággal, hogy minden környezetben nyereséges növekedést érjen el.

A gazdaság élénkülésével a Fed legalább „megkezdte a folyamatot”, hogy visszafojtsa monetáris lazítását, és bár a hozamgörbe rövid vége nem mozdult, a hosszú lejáratú kamatlábak kezdtek visszanyerni némi teret. . Feltételezve, hogy a környezet még egyszer nem támogat minket, úgy gondoljuk, hogy a stabil kamatlábakat, a hosszú távú átlagos részvénypiaci hozamokat és az ügyfélbázisunkkal összhangban növekvő kereskedési aktivitást nagy egyszámjegyű bevételnövekedésre tudjuk fordítani. A hosszú távú növekedés ösztönzését célzó beruházásainkkal már megvalósult, és a teljes létszámot a jelenlegi szinten korlátozzuk, 2024-ben várhatóan korlátozzuk a teljes kiadásnövekedést, és körülbelül 34 százalékos adózás előtti haszonkulcsot érünk el. A részvényesek javuló teljesítménye 2018 óta először azt eredményezi, hogy a munkavállalói bónuszfinanszírozás eléri vagy meghaladja a célt.

Tudjuk, hogy az egyszerű történet továbbra is a megfelelő a PSS számára – szilárd üzleti növekedés, szilárd bevételnövekedés a diverzifikált forrásokon keresztül, és a folyamatos költségfegyelem, ami jobb pénzügyi teljesítményt eredményez. Befejezés közben szeretném elismerni, hogy tulajdonosként türelme és támogatása milyen kritikus szerepet játszott abban, hogy a COVID-világjárvány és annak következményei miatt a vállalat hosszú távú ügyfelei és részvényesei értékének megőrzésére összpontosíthassunk. Az Ön fővárosának gondnokaiként továbbra is elkötelezettek vagyunk amellett, hogy ezt az értéket hosszú távon tovább építsük, és ezt átlátható és világosan kommunikált módon tegyük. Szándékunkban áll elnyerni folyamatos támogatását az előttünk álló lehetőségek kihasználása során.

Tisztelettel,

Arnold Koller Jr.