ETFS, áruk és kötvények kereskedési információi

Az ETF -ek elemzése

Tekintettel az ETF döntéseinek zavarba ejtő számára, amelyekkel a befektetőknek most meg kell küzdeniük, fontos figyelembe venni a következő tényezőket:

Eszközök szintje

Ahhoz, hogy életképes befektetési döntésnek lehessen tekinteni, az ETF-nek rendelkeznie kell egy minimális eszközszinttel, a közös küszöbérték pedig legalább 10 millió USD. A küszöbérték alatti eszközökkel rendelkező ETF-nek valószínűleg korlátozott a befektetői érdeklődése. Mint a részvényeknél, a korlátozott befektetői kamat is rossz likviditást és széles felárakat eredményez.

Kereskedési tevékenység

A befektetőnek ellenőriznie kell, hogy a szóban forgó ETF naponta elegendő mennyiségben kereskedik -e. A legnépszerűbb ETF kereskedési volumene naponta több millió részvénybe kerül; másrészt néhány ETF alig kereskedik. A kereskedési volumen a likviditás kiváló mutatója, függetlenül az eszközosztálytól. Általánosságban elmondható, hogy minél nagyobb egy ETF kereskedési volumene, annál valószínűbb, hogy likvid, és annál szorosabb a bid-ask spread. Ezek különösen fontos szempontok, amikor ideje kilépni az ETF -ből.

Eszközök szintje

Ahhoz, hogy életképes befektetési döntésnek lehessen tekinteni, az ETF-nek rendelkeznie kell egy minimális eszközszinttel, a közös küszöbérték pedig legalább 10 millió USD. A küszöbérték alatti eszközökkel rendelkező ETF-nek valószínűleg korlátozott a befektetői érdeklődése. Mint a részvényeknél, a korlátozott befektetői kamat is rossz likviditást és széles felárakat eredményez.

Alapul szolgáló index vagy eszköz

Tekintsük a mögöttes indexet vagy eszközosztályt, amelyen az ETF alapul. A diverzifikáció szempontjából előnyösebb lehet olyan ETF -be befektetni, amely széles, széles körben követett indexen alapul, nem pedig egy szűk iparági vagy földrajzi fókuszú homályos indexen.

Követési hiba

Míg a legtöbb ETF alaposan követi a mögöttes indexeket, egyesek nem követik őket olyan szorosan, mint kellene. Ha minden más egyenlő, a minimális követési hibával rendelkező ETF előnyösebb, mint a nagyobb fokú hiba.

Piaci pozíció

Az „első lépések előnye” fontos az ETF világában, mivel egy adott szektor első ETF-kibocsátója nagy valószínűséggel megszerezheti a vagyon oroszlánrészét, mielőtt mások felpattannak. Ezért körültekintő elkerülni az ETF -et, amely csupán egy eredeti ötlet utánzata, mert nem különbözhetnek versenytársaiktól, és vonzzák a befektetők eszközeit.

Áruk elemzése

Amikor árucikkekkel kereskedik, ne feledje, hogy a trenddel kereskedik.

Az áruk általában nagyobb ciklusokat és alciklusokat követnek. Természetesen ezekben a nagyobb ciklusokban volatilitási rohamok lesznek. De meg kell fognia ezt a tendenciát, és ennek a kontúrnak a keretein belül kell kereskednie.

Ezenkívül a tőkeáttétel sokkal magasabb eleme. Mit értünk tőkeáttétel alatt ebben az összefüggésben? Természetesen arra az árrésre utalunk, amelyet ebben az esetben fizetni kell.

Ami az árukat illeti, a felajánlott tőkeáttétel sokkal magasabb. Általában a tőkeáttétel sok esetben akár 500 -szoros.

Valójában tovább növelheti tőkeáttételét, ha hajlandó fedezeti megbízásokat adni egy beépített stop veszteséggel.
Két dologra kell emlékeznie, amikor tőkeáttételt használ az árukereskedelemben.

Először is meg kell határoznia a tőke maximális százalékát, amelyet hajlandó elveszíteni, és ennek megfelelően kell kereskednie.

Másodszor, a tőkeáttételi pozíciókban, ahogy a nyereség is növelhető, a veszteségek is növekedhetnek.

Ezért nagyon fontos, hogy a tőkeáttételét nagyon körültekintően használja fel az árukban.

Kötvények elemzése

A kötvények fix hozamú értékpapírok, amelyeket vállalatok és kormányok bocsátanak ki tőkeemelés céljából.

A kötvénykibocsátó tőkét vesz fel a kötvénytulajdonostól, és meghatározott (vagy változó) kamatláb mellett, meghatározott időszakra fix kifizetéseket teljesít nekik.

Mi határozza meg a kötvény árát?

A kötvényeket a kibocsátásuk után a „másodlagos piacon” lehet vásárolni és eladni. Míg egyes kötvényekkel nyilvánosan kereskednek a tőzsdéken, a legtöbb a tőzsdén kívül kereskedik az ügyfeleik vagy saját nevükben eljáró nagy bróker-kereskedők között.

A kötvény ára és hozama határozza meg értékét a másodlagos piacon. Nyilvánvaló, hogy a kötvénynek olyan áron kell lennie, amelyen megvásárolható és eladható, és a kötvény hozama a tényleges éves hozam, amelyre a befektető számíthat, ha a kötvény lejáratig tart. A hozam tehát a kötvény vételárán és a kuponon alapul.

A kötvény ára mindig a hozamával ellentétes irányban mozog, amint azt korábban szemléltettük. A kötvénypiac e kritikus jellemzőjének megértéséhez a legfontosabb annak felismerése, hogy a kötvény ára tükrözi annak a jövedelemnek az értékét, amelyet a rendszeres kuponkamatok révén biztosít. Amikor az uralkodó kamatok - különösen az államkötvények kamatai - csökkennek, minden típusú régebbi kötvény értékesebbé válik, mivel magasabb kamatkörnyezetben értékesítették, és ezért magasabb kuponokkal rendelkeznek. A régebbi kötvényeket birtokló befektetők „prémiumot” számíthatnak fel azok másodlagos piacon történő értékesítésére. Másrészt, ha a kamatok emelkednek, a régebbi kötvények kevésbé értékesek lehetnek, mert kuponjaik viszonylag alacsonyak, és a régebbi kötvények ezért „diszkonton” kereskednek.

A kötvénypiaci árak megértése

A piacon a kötvényárakat a kötvény névértékének százalékában adják meg. A kötvényárak megértésének legegyszerűbb módja, ha nullát adunk a piacon jegyzett árhoz. Például, ha egy kötvényt 99 -es árfolyamon jegyeznek a piacon, az ár minden egyes 990 dollár névértéken 1,000 dollár, és a kötvényről azt mondják, hogy diszkont áron kereskedik. Ha a kötvény 101 -es árfolyamon kereskedik, akkor minden 1,010 dollár névértéken 1,000 dollárba kerül, és azt mondják, hogy a kötvény felárral kereskedik. Ha a kötvény 100 -as árfolyamon kereskedik, 1,000 dollárba kerül minden 1,000 dollár névértéken, és állítólag névértéken kereskednek. Egy másik gyakori kifejezés a „névérték”, amely egyszerűen egy másik módja a névérték kimondásának. A legtöbb kötvényt kissé névérték alatt bocsátják ki, és ezután a másodpiacon névérték felett vagy alatt tudnak kereskedni, kamatlábtól, hiteltől vagy egyéb tényezőktől függően.

Egyszerűen fogalmazva, amikor a kamatok emelkednek, az új kötvények magasabb kamatokat fizetnek a befektetőknek, mint a régiek, így a régi kötvények hajlamosak az árcsökkenésre. A csökkenő kamatok azonban azt jelentik, hogy a régebbi kötvények magasabb kamatot fizetnek, mint az új kötvények, ezért a régebbi kötvények hajlamosak a piacon felár ellenében eladni.
Rövid távon a csökkenő kamatok növelhetik a portfólió kötvényeinek értékét, és az emelkedő kamatok ronthatják értéküket. Hosszú távon azonban a növekvő kamatok valóban növelhetik a kötvényportfólió hozamát, mivel a lejáró kötvényekből származó pénzt újra befektetik magasabb hozamú kötvényekbe. Ezzel szemben csökkenő kamatkörnyezetben előfordulhat, hogy a lejáró kötvényekből származó pénzt újra kell fektetni új, alacsonyabb kamatot fizető kötvényekbe, ami potenciálisan csökkentheti a hosszabb távú hozamokat.

Kötvénykockázat mérése: mi az időtartam?

Az ár és a hozam közötti fordított kapcsolat döntő fontosságú a kötvények értékének megértéséhez. Egy másik kulcs, hogy tudjuk, mennyit fog mozogni a kötvény ára a kamatlábak változásakor.

Annak megítélésére, hogy egy adott kötvény ára mennyire érzékeny a kamatlábak mozgására, a kötvénypiac a futamidő néven ismert mértéket használja. A futamidő a kötvény pénzáramlásának jelenértékének súlyozott átlaga, amely magában foglal egy sor rendszeres szelvénykifizetést, amelyet egy sokkal nagyobb kifizetés követ a végén, amikor a kötvény lejár, és a névérték visszafizetésre kerül, amint az alább látható.

A futamidőt a kötvény lejáratához hasonlóan években fejezik ki, de mint az ábra mutatja, jellemzően kevesebb, mint a lejárat. Az időtartamot befolyásolja a rendszeres kuponkifizetések nagysága és a kötvény névértéke. A nullaszelvényű kötvények lejárata és futamideje egyenlő, mivel nincsenek rendszeres szelvénykifizetések, és minden pénzáramlás a lejáratkor következik be. Ennek a tulajdonságnak köszönhetően a nulla kuponos kötvények hajlamosak a legnagyobb ármozgást biztosítani egy adott kamatlábváltozáshoz, ami vonzóvá teheti a nulla kuponos kötvényeket a kamatláb csökkenést váró befektetők számára.

A futamidő-számítás végeredménye, amely minden kötvényre egyedi, egy kockázati mérőszám, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy alma-alma alapon összehasonlítsák a különböző futamidejű, kuponos és névértékű kötvényeket. Az időtartam megadja az árfolyam közelítő változását, amelyet bármely kötvény 100 bázispont (egy százalékpont) kamatlábváltozás esetén tapasztal. Tegyük fel például, hogy a kamatlábak 1%-kal csökkennek, ami miatt a piacon minden kötvény hozama ugyanannyira csökken. Ebben az esetben a kétéves futamidejű kötvény ára 2% -kal, az ötéves futamidejű kötvény pedig 5% -kal emelkedik.
A súlyozott átlagos futamidő egy teljes kötvényállományra is kiszámítható, a portfólió egyes kötvényeinek időtartama alapján.

A kötvények szerepe a portfólióban

Amióta a kormányok a huszadik század elején gyakrabban kezdtek kibocsátani kötvényeket, és létrejött a modern kötvénypiac, a befektetők több okból is vásároltak kötvényeket: a tőke megőrzése, a jövedelem, a diverzifikáció, valamint a gazdasági gyengeség vagy defláció elleni potenciális fedezet. Amikor az 1970 -es és 1980 -as években a kötvénypiac nagyobb és változatosabb lett, a kötvények egyre nagyobb és gyakoribb árváltozásokon mentek keresztül, és sok befektető elkezdett kötvényekkel kereskedni, kihasználva egy másik lehetséges előnyt: az árat vagy a tőkét, a felértékelődést. Ma a befektetők ezen okok bármelyike ​​miatt dönthetnek úgy, hogy kötvényeket vásárolnak.

Tőke megőrzése: A részvényekkel ellentétben a kötvényeknek vissza kell fizetniük a tőket egy meghatározott időpontban vagy lejáratig. Ez vonzóvá teszi a kötvényeket azoknak a befektetőknek, akik nem akarják kockáztatni a tőke elvesztését, és azok számára, akiknek a jövőben egy adott időpontban teljesíteniük kell egy kötelezettséget. A kötvény további előnye, hogy meghatározott kamatot kínál, amely gyakran magasabb, mint a rövid távú megtakarítási kamat.

jövedelem: A legtöbb kötvény „fix” jövedelmet biztosít a befektetőnek. Meghatározott ütemezés szerint, akár negyedévente, akár évente kétszer, vagy évente, a kötvénykibocsátó kamatot küld a kötvénytulajdonosnak, amelyet elkölthetnek vagy újra befektethetnek más kötvényekbe. A részvények osztalékfizetéssel is tudnak bevételt biztosítani, de az osztalékok általában kisebbek, mint a kötvénykupon -kifizetések, és a vállalatok saját belátásuk szerint fizetnek osztalékot, míg a kötvénykibocsátók kötelesek kuponkifizetésekre.

Tőkenyereség: A kötvényárak több okból is emelkedhetnek, beleértve a kamatok csökkenését és a kibocsátó hitelképességének javulását. Ha egy kötvény lejáratig tart, a kötvény futamideje alatt bekövetkező árnyereség nem realizálódik; ehelyett a kötvény ára jellemzően visszatér a (100) par értékre, amint közeledik a lejárathoz és a tőketörlesztéshez. Azonban a kötvények árfolyam emelkedését követően - és a lejárat előtt - eladva a kötvényeket, a befektetők árfolyam -felértékelődést, más néven tőkefelértékelődést realizálhatnak a kötvényeken. A kötvények tőkeemelésének rögzítése növeli azok teljes hozamát, ami a jövedelem és a tőke felértékelődésének kombinációja. A teljes hozam érdekében történő befektetés az egyik legszélesebb körben használt kötvénystratégia lett az elmúlt 40 évben.

diverzifikáció: A kötvények befektetési portfólióba történő bevonása segíthet a portfólió diverzifikálásában. Sok befektető diverzifikálja az eszközök széles skáláját, a részvényektől és kötvényektől az árukig és az alternatív befektetésekig, annak érdekében, hogy csökkentse portfóliójuk alacsony vagy akár negatív hozamának kockázatát.

Lehetséges fedezet a gazdasági lassulás vagy defláció ellen: A kötvények több okból is megvédhetik a befektetőket a gazdasági lassulástól. A kötvény ára attól függ, hogy a befektetők mennyire értékelik a kötvényből származó jövedelmet. A legtöbb kötvény fix jövedelmet fizet, amely nem változik. Amikor az áruk és a szolgáltatások ára emelkedik, az infláció néven ismert gazdasági állapot, a kötvény fix jövedelme kevésbé lesz vonzó, mert ez a jövedelem kevesebb árut és szolgáltatást vásárol. Az infláció általában egybeesik a gyorsabb gazdasági növekedéssel, ami növeli az áruk és szolgáltatások iránti keresletet. Másrészt a lassabb gazdasági növekedés általában alacsonyabb inflációhoz vezet, ami vonzóbbá teszi a kötvénybevételeket. A gazdasági lassulás jellemzően rossz hatással van a vállalati nyereségre és a részvényhozamokra is, ami növeli a kötvényjövedelem, mint megtérülés vonzerejét. Ha a lassulás elég rossz lesz ahhoz, hogy a fogyasztók leálljanak a dolgok megvásárlásával, és a gazdaság árai csökkenni kezdjenek - a szörnyű gazdasági állapot defláció néven ismert -, akkor a kötvényjövedelem még vonzóbbá válik, mert a kötvénytulajdonosok több árut és szolgáltatást vásárolhatnak (deflált áraik miatt) azonos kötvényjövedelemmel. A kötvények iránti kereslet növekedésével együtt nőnek a kötvényárak és a kötvénytulajdonosok hozama is.

Források:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com